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恒天财富研究院院长刘可:资产配置“稳”比“快”更重要

  近日,恒天财富助理总裁、恒天研究院院长刘可在恒乐汇直播间带来《新金融周期:“BSW策略”制胜——2021年大类资产配置年度策略报告》主题分享,从四个维度深层次进行2021经济展望与大类资产配置策略剖析。

  刘可认为,2021年对于老的资管模式、投资理念等等是一个彻底的告别,对于财富管理行业是一个新时代的开启,整个行业都在积极应对最后关键转型时刻,因此,我们更加憧憬新时代的到来,也更需要以均衡稳健的资产配置的方式和理念来拥抱新时代。

  刘可预计,2021年随着经济增长逐步恢复至正常状态,国内政策将继续择机从“应急状态”向“常态化”回归,并且在节奏上早于海外多数大的经济体。在这样一个“新的”金融周期里,恒天财富研究院建议采取“BSW策略”进行应对:

  B-balance(平衡):各类资产必须进行组合投资,各类资产内部必须进行组合策略投资;

  S-safe(稳健):策略上要考虑寻求更好的稳健边际。(比如公募基金的回撤边界);

  W-winner(赢家):大趋势上,一定要把握住中国的资产配置正逐步从房地产转向日益规范和发展的资本市场的大格局,才能成为赢家。

  刘可建议,投资者要相信中国整体社会效率正不断提升,并充满信心、积极参与到这一伟大历史进程中,坚定做多中国,尽管过程中一定会经历磨难、坎坷,但回过头来看,各个行业的”龙头公司“必将成为赢家。

  “各个行业的TOP 10或者 TOP 3才是各个行业应该选择的合作伙伴。”刘可从大型公募基金和一级股权投资举例,论证表示只有选择大型头部机构进行合作,才拥有穿越周期的力量,因此,2021年选合作机构比选产品更重要。

  具体到恒天财富2021年度资产配置方案,刘可表示:第一个方向是今年恒天基金提出了以公募基金专户形式的“固收+”基金产品打底,偏债型的混合基金从2020年至今也已经迎来了一个发展高峰,总结来看,“固收+”持续成为市场资产配置必选品类,未来发展空间广阔。

  第二个方向是抓住万亿保险资管的政策改革红利。2020年3月中国银保监会发布的《保险资产管理产品管理暂行办法》打开了保险资管产品ToC的空间,9月颁布的《组合类保险资产管理产品实施细则》、《债权投资计划实施细则》和《股权投资计划实施细则》,则进一步打开了组合类保险资产管理产品的空间。这意味着,保险资管产品可能成为未来投资者在资产配置中打底非常好的产品类别。

  关注到港股上,刘可表示:港股是外资配置中国资产最重要的一环,港股有可能成为2021年权益投资的“黑马”。对此,恒天财富研究院提出了超配的投资建议,并认为目前港股可能是整个性价比最高的资产类别。

  2021新金融周期,得投顾者得天下。展望今年,财富管理行业将是寻求多端共生的新业态,财富配置需求基础尚未完全释放,百变之局下,“稳”比“快”更重要,只有做好预先识别和控制风险,坚持长期投资理念,做好多元化资产配置才是最正确的事情。

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